2009年7月,本轮IPO重启后的第一单---桂林三金(002275,收盘价24.89元)登陆中小板.一年后,参与这个项目的保荐人,当时任职招商证券的周凯,却接到了证监会一纸罚单,被处以12个月内不受理其上交文件的重罚.
某大型券商投行人士向成都商报记者透露,周凯被罚,折射出投行业当时的一个潜规则,做项目是"小弟"的事,"老大"保荐代表人只管签字收钱.
只签字收钱周凯被举报
据证监会发布的公告称,招商证券保荐代表人周凯在保荐桂林三金首发上市项目时,未参与现场尽职调查,违反了《证券发行上市保荐业务管理办法》第四条的规定,对周凯采取12个月内暂不受理其上交与行政许可有关的文件的监督管理措施.此外,从证监会公布的保荐机构名单和保荐代表人员名单来看,招商证券的保荐代表人名单中已经没有周凯的名字.这表明,周凯或已经离开招商证券.
据一位知情人士透露,像周凯因为未去项目现场,而被证监会处罚的情况,很可能是因其得罪了其他人,而遭到举报所致.该人士表示,做一个IPO项目,时间可能很长,以桂林三金为例,周凯于2007年6月就开始参与,到公司2009年7月上市,有近两年的时间.在如此长时间内,周凯仅对招股说明书等材料进行书面审核,而不去现场,的确罕见.而要证明其长达两年时间"不在场",如果没有人举报的话,不可思议.
行业潜规则如今行不通
据统计,证监会今年已先后对5家机构的18名保荐代表人或相关签字律师等采取了不同程度的行政监管措施.周凯事件折射出了当时投行圈的潜规则.
昨日,某大型券商投行人士向记者透露,"每个IPO项目,都由保荐代表人带领一个项目组完成,从辅导公司改制,到制作招股书申报稿,很多具体的事情,其实都是由项目组的'小弟'来完成."
据上述投行人士介绍,前几年,由于具有签字权的保荐代表人并不多,却可能一人负责几个项目,有些项目存在保荐代表人只管签字的事情,当时存在这样的潜规则.该人士表示,"如果保荐代表人完全不到现场监督调查,如何能够保证新股的质量"
那么,现在新股发行越来越多,保荐人队伍逐渐壮大,周凯这种只管签字,不管干活的潜规则还存在吗
上述投行人士表示,目前券商大多有明确规定,对于每一个项目,保荐代表人都必须实地调查."一个项目的大方向还是要保荐人来把握,现在一次都不去现场的保荐人,应该说已经很少了."
