2010年上半年公司实现营业收入10.25亿元,同比上升了6.5%,实现净利润4,640万元,同比下降了7.2%.实现每股收益0.10元,略低于市场预期.
泰豪科技(600590)2010年上半年公司的综合毛利率为20.6%,同比下降2.1个百分点,其中装备信息产品和发电机组产品的毛利率分别大幅下跌5.7%和3.1%,智能建筑电气毛利率略下跌0.6%.
公司智能建筑产业目前已构建了以建筑智能化,光伏建筑一体化和合同能源管理商业模式为主体的发展格局.这三块业务都符合国家节能减排大方向,未来将有快速发展,我们预计年增长率将达到20%.
2010年上半年公司发电机和电源产业实现收入2.7亿元,同比大幅增长31.6%.上半年公司电机业务订单同比增长30%以上,出口业务增长态势良好.
我们调低对公司2010-2012年的业绩预测为0.36,0.50和0.69元,我们给予公司2011年25倍的市盈率,目标价由15.35元下调至12.60元,维持"持有"评级.
